药企或让利 医疗器械服务股将笑纳政策红包

业内人士认为,系列改革措施或让药企愿意削利润以换有利市场,长远来看仍对整体板块有重大利好。而医疗器械服务则再一次笑纳红包,将直接受益于公立医院改革政策。

       就在大刀阔斧推进县级公立医院改革不久,昨日国务院办公厅发布《关于城市公立医院综合改革试点的指导意见》(以下简称意见),破除“以药补医”机制成为重点,意见要求力争于2017年试点医院实现药收入占比总体降到30%左右。

 
  对此,业内人士认为,系列改革措施或让药企愿意削利润以换有利市场,长远来看仍对整体板块有重大利好。而医疗器械服务则再一次笑纳红包,将直接受益于公立医院改革政策。
 
药企或让利 医疗器械服务股将笑纳政策红包
 
  “医药分开”是一大强调重点
 
  据悉,今年试点城市将增加到100个,2017年所有地级以上城市都会推开公立医院改革。意见要求到2017年,城市公立医院综合改革试点全面推开,现代医院管理制度初步建立,城市三级医院普通门诊就诊人次占医疗卫生机构总诊疗人次的比重明显降低;医药费用不合理增长得到有效控制;群众就医费用负担明显减轻,总体上个人卫生支出占卫生总费用的比例降低到30%以下。
 
  可以注意到,“医药分开”是一大强调重点。意见称,力争到2017年试点城市公立医院药收入占比(不含中药饮片)总体降到30%左右;百元医疗收入(不含药品收入)中消耗的卫生材料降到20元以下。
 
  药费收入下降后怎么办?意见称,试点城市所有公立医院推进“医药分开”,探索多种有效方式改革以药补医机制,取消药品加成(中药饮片除外)。将公立医院补偿由服务收费、药品加成收入和政府补助三个渠道改为服务收费和政府补助两个渠道。
 
  医疗器械、服务股笑纳政策红包
 
  逐步取消药品加成、加大医疗服务方面盈利能力,这意味着医疗器械、服务股将笑纳政策红包。“降低药费收入占比的同时,医改也在鼓励多方向发展,包括引入社会资本办医等。”该行业观察人士表示。而本报记者留意到,昨日新出炉的意见再次强调,“推进社会力量参与公立医院改革”、“鼓励社会力量以出资新建、参与改制等多种形式投资医疗”。实际上,资本市场早就对医疗服务这一块大蛋糕闻风而动,包括复星医药、康美药业、爱尔眼科等都已提前布局医疗服务业务。
 
  此外,这次的意见再次明确指出:“在保证质量的前提下鼓励采购国产高值医用耗材”。“医疗器械整个市场都在扩容,而国货使用比例又在政策鼓励下不断提高,所以相关板块仍将是未来投资热门。”行业观察人士称。但其也表示,经过几波热炒,不排除个别明星股的股价、估值已与其业绩不太匹配,投资者不要盲目追高。
 
  传统药企或“降利润走量”
 
  “实际上改革药品采购机制对药企而言不是坏事反而是好事,因为以药补医利益链条一旦被斩断,降低药品因中间环节过多而导致虚高价格的背后,药企出厂价并不受影响,挤出来的水分是流通环节的,所以此举反而有利于促进药品生产流通企业健康发展。”广州本土一位专科医生如此认为。
 
  再加上政府层面鼓励通过谈判等形式对价格过高的独家药、专利药也进行降价,且药物价格放开在即,这意味着对药企而言,未来竞争局面加剧,且好口碑、高“性价比”才能抢占市场,所以不少药企,尤其是同行竞争激烈的仿制药,都可能让利“走量”;而拥有独家品种的产品,也不能再携“只此一家”而漫天开价。
 
  “对投资者而言,应该看到,传统药企都将面临毛利润稳定乃至下降,行业增速放缓但行业环境在肃清的局面,长远来看利好行业龙头股,拥独家品种的上市公司如稍作让步,也可能用部分利润换来放量增长,所以感兴趣者仍可适当布局处于估值洼地的优质医药股。”一位行业观察人士认为。
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