基金:重点仍在新兴产业 移动互联网医疗大热

华夏基金、嘉实基金等的多家大型基金公司今日首批公布半年报,这些大公司投研总监或是知名基金经理普遍认为,股市可能难以出现

       华夏基金、嘉实基金等的多家大型基金公司今日首批公布半年报,这些大公司投研总监或是知名基金经理普遍认为,股市可能难以出现趋势性的上涨行情,但结构性的机会仍然较为突出,看好移动互联网、新能源汽车、医疗等板块。

 
       股市仍将会保持活跃
 
       趋势性机会难现
 
       嘉实基金的总经理助理、嘉实增长基金的经理邵健判断,未来的一段时间中国的经济有望逐步企稳,流动性继续保持相对宽松,证券市场总体仍有希望保持较高的活跃度。
 
       他认为,沪港通将会是下半年的一个重要事件,将有助于A股市场总体企稳回升,对投资风格也将有重要的影响。在此背景下,价值股与优质的成长股下半年都将有所表现,但成长确定性较差、估值较高或长期投资逻辑存在瑕疵的成长股将面临较大风险。
 
       华夏基金首席投资官、华夏经典混合基金经理王海雄认为,下半年经济格局不会发生大变化,利率水平是否上升可能不再是市场关注的核心,市场将重点关注房地产产业链能否实现“软着陆”。受宏观经济影响,A股上市公司整体盈利上行趋势出现的可能性较小,市场难以出现趋势性大幅上涨行情,只有行业投资和个股投资的机会。
 
       嘉实研究精选基金经理张?表示,下半年资金成本可能继续分化,实体经济的资金水平仍将维持高位,经济复苏的迹象不会清晰,政策的着力点依然在改革和转型方面,传统投资链条的机会不大。当然,由于市场上已经有了政府稳经济的声音,同时,伴随着沪港通的推进,市场整体的估值体系有重新均衡的机会,低估值价值股将会迎来较好的表现时机。因此,下半年的股票市场的机会可能较为多元,除了代表未来方向的新经济依然会有所表现外,传统投资链条的机会也将迎来阶段性行情。
 
       华夏基金投资总监、华夏盛世基金经理阳琨表示,下半年传统经济在去产能的压力下逐步收缩,这将对转型期的宏观经济形成持续压制,而政策底线又要保证一定的经济增长速度。在形成新的支柱产业之前,经济将经历一个资源消耗的过程。在此背景下,股票市场缺乏整体性机会。不过,股票市场可能已经度过了最困难的阶段,对经济前景不必过度悲观。
 
       景顺长城副总经理兼投资总监、景顺内需增长基金经理王鹏辉表示,宏观经济和就业的稳定得到政府的高度重视,并出台了一系列财政货币政策,也收到了一定的成效,但这并不意味着大规模的货币宽松和财政刺激。市场参与者对中国经济当前的状态基本达成了共识,就是需要进行结构调整,分歧可能在于怎么面对结构调整带来的痛苦。中国经济结构调整之路将是曲折的,持续时间也会较长。传统行业估值低,加之货币相对宽松,与2013年相比压力大大降低,新兴产业估值过高,因此波动加大。市场进入拉锯状态,整体波澜不惊。
 
       交银施罗德基金权益投资总监、交银成长基金经理管华雨认为,下半年市场依然处于休整期。主动性的宏观政策降低了经济崩塌的风险,有利于市场企稳反弹,但积累的结构性问题需要较长时间去解决,抑制了市场的短期反弹空间。同时,不同行业估值分化极为严重,也加大了获取主动收益的难度。
 
       成长类行业和个股
 
       仍是布局主线
 
       对于下半年市场机会和投资策略,邵健表示,一方面将继续保持对未来的Tenbagger(十年涨十倍)类行业与个股的较大投资,另一方面,将适度配置受益于沪港通的价值类与主题类的品种。
 
       王海雄表示,下半年将继续持有互联网、新能源汽车、医药、医疗设备及医疗器械、营销、软件等领域的核心成长股,积极关注检测、消防、海工等细分行业可能出现的投资机会,关注实体经济领域出现积极变化所带来的投资机会。
 
       基于对经济复苏力度的判断,张?表示将淡化大盘选择,以中等偏高股票仓位作为资产配置的选择方向。板块上,以大消费作为主力配置品种,同时,重点关注农业、移动互联网等。
 
       阳琨也表示,在投资操作上淡化指数,以长期眼光选择符合转型方向的个股。下半年将持续跟踪企业盈利和经济政策变化,继续对系统性风险保持警惕,重点做好个股研究,克服短期波动的困扰,坚持价值投资。
 
       王鹏辉表示,中国经济的转型终将成功,产业结构升级和消费升级的趋势不可逆转,近期更加关注汽车行业,汽车产业空间巨大,电气化和电子化进程加速将提供众多投资标的。
 
       管华雨表示,下半年将阶段性密切关注保增长受益行业,期待可能的估值修复;经济转型依然是中长期的主基调,医药、环保、自动化、替代能源等新兴行业值得持续跟踪。
 
       汇添富基金顾耀强认为,下半年的投资机会主要包括:一、移动互联网、新能源等领域不断涌现的技术和商业模式创新,正在颠覆许多行业原有的格局,那些积极进取、反应敏捷的公司(包括一些传统行业公司)将迎来巨大发展机会。二、在受益于消费升级的大众消费品、医改推动的医药与医疗服务等受经济转型冲击小的领域,优秀公司仍有望实现持续较快的增长,这些标的总体也是稀缺的。三、随着沪港通临近,A股投资者结构和偏好的改变将给一批公司(折价率高、海外稀缺、高分红收益率等)带来投资机会。
 
       华泰柏瑞投资部副总监、华泰创新升级基金经理沈雪峰认为,下半年是周期与成长的平衡,两大板块各有机会,投资上要善于把握投资节奏;军工、信息安全、新能源、国企改革、生物医药、智能化、教育、医疗等主题性投资机会依然活跃,将会积极布局。
 
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