着眼国际化:健康医疗投资新主题

争先源于专注,源于远见,更源于对医疗投资格局的深耕。近年来,各种类型的私募机构扎堆健康医疗行业,投资路数各有不同,期间
       争先源于专注,源于远见,更源于对医疗投资格局的深耕。近年来,各种类型的私募机构扎堆健康医疗行业,投资路数各有不同,期间出现了不少“成长中的烦恼”。如何在这一领域有所建树,并实现可持续发展,成为摆在业内机构面前的重要课题之一。处于医疗投资领域第一梯队的启明创投投资案例提供了一个很好的参考样本。
 
  2006年启明创投成立之初,我国医疗健康市场还比较混乱,风投对这个领域的追捧远不及当前热烈。但公司创始人就已经非常看好我国未来医疗健康产业,并成立了当时来看非常有竞争力的团队。
 
  作为一个专注于早期投资的VC机构,启明创投从一开始就将投资目标锁定在对资本需求较小的医疗服务项目。从2006年最早投大型MRI医疗设备,到2008年开始新药研究临床CRO,再到2010年涉猎医疗服务领域,2012年进入诊断领域,去年开始进入植入性心血管及骨科医疗器械行业,目前“In China for global”已经成为启明创投医疗团队的投资主题之一。作为以上故事的亲历者,启明创投合伙人胡旭波讲述了他的投资格局。
 
  7年后的“惊讶”投资
 
  无论是早期投资,还是中后期投资,创投公司都很看重被投资对象的核心人物的表现。当然投资表现形式也不同,有的创投主管在和被投资对象的核心人物畅谈一夜后,当即拍板拿钱进入;有的则是经过漫长的观察后才做出决定。这两种方式都有非常成功的案例,其原因很大程度上是对核心人物的了解与认可。
 
  启明创投投资君和堂则是后一种方式的典型代表。在与君和堂创始人潘学才认识7年之后,也就是第一家君和堂中医馆成立2年后的2013年下半年,启明创投公司合伙人胡旭波决定要投资君和堂。
 
  尽管彼时投资医疗健康已大热,但投资中医诊所,还是引来了业内一片惊讶。胡旭波也坦言自己是学的西医,对中医其实不是很懂,但认为中医作为中国的传统医学和文化,在很多领域有独到之处。胡旭波跟君和堂的工作人员聊天,医生们都对潘学才挺认可,说跟他合作充满干劲,很愉快。
 
  “这位兄弟非常执着,也充满了创业激情,尤其是对中医的热爱;很多中医界的老先生都跟他关系特别好,我都很纳闷。那个时候就注意到,潘学才有很独特的地方。”胡旭波在接受投资中国网记者采访时表示,整个团队很有激情,确实能把一个中医诊所从零做起,吸引很多名医加盟。财务上,君和堂第一年就做到一定规模的收入,2013年几乎翻了一倍。
 
  在胡旭波看来,中医在很多地方不成气候,收入低,得不到尊重。潘学才创办君和堂的理想便是帮助中医有尊严地工作生活。君和堂也是希望通过建立工作流程和文化氛围,吸引更多中医尤其是名医有机会来实现价值。
 
  “很多名中医希望和一家值得信赖的机构合作,和名医在一起,有好药做保障,医生们可以放心地看病,为病人们更好地服务。在获得合理收入的同时自己也会获得尊重。”胡旭波表示。
 
  细分领域稳扎稳打
 
  伴随着健康医疗领域的深耕细作,所有启明创投投资过的医疗公司将来可以串成一条线。“启明创投一直把医疗作为核心投资行业,每隔一两年就进入一个新的细分领域,一旦进入新领域,我们就希望和这个领域内最好的企业家合作。”胡旭波在接受记者采访时表示。
 
  2014年6月18日,上海三友医疗与启明创投、泰福资本共同宣布完成了新一轮超千万美元融资。目前,主导中国骨科市场的产品大部分来自海外品牌。多年来国产骨科企业的发展依赖于仿造进口品牌,骨科产品的核心技术和定价权始终掌握在国外企业手中。中国骨科的发展必须走出一条自主创新的道路。
 
  胡旭波也认为,国内骨科公司目前普遍需要提高产品开发能力。中国公司有没有可能建立起国际级产品开发能力,开发出真正针对中国市场的产品,是决定是否投资三友骨科的一个很重要的因素。
 
  回望来时路,从2006年最早投大型MRI医疗设备,到2008年开始新药研究临床CRO,2009年投资生物药,再到2010年进入医疗服务领域,2012年进入诊断领域,去年开始进入植入性心血管及骨科医疗器械领域,启明创投医疗投资团队的布局次序明确。
 
  “过去两年我们在生物医疗领域投资了十五六家企业。这些企业都很有特色,有对研发成瘾、经常周末在实验室里解剖实验猪的研发狂人;也有在一年内访遍全国百家大医院,开学术研讨会的科学家;还有放弃外企中国区CEO职务,和创业企业拼搏的前职业经理人。他们未来都能成为细分领域领导企业,直接或间接地改变中国医疗格局。”胡旭波说,在这个格局形成过程中,启明创投医疗团队希望和这些与众不同的企业家同行。
 
  助力企业更趋国际化
 
  一个优秀的投资人必须具有国际视野。面对巨大的中国医疗市场成长空间,胡旭波并没把眼光局限在国内。他说道:“在过去的二十年叫in China for China,就是在中国为中国市场做研发,我觉得未来是in China for global,在中国做研发,产品可以卖到全世界。”据了解,我国医疗支出占GDP的6%左右,而美国是18%,一般国家是10%到11%左右。
 
  “In China for global”目前已经成为启明创投医疗团队的投资主题之一。“近期我们投了几个诊断和器械公司,从团队组成到产品开发能力都很国际化。我们也希望通过我们的投资行为,来提升中国公司的国际产品开发能力。”胡旭波认为,值得他们去下重注的公司,即使上市了也会一直陪伴,他们会以各种各样的形式来支持帮助其成长。
 
  蓝图绘就之后,需要稳定的团队去执行落实。如果没有稳定的投资团队,即使再有次序的投资策略也很难持续。从2010年开始,国内的风险投资机构意识到医疗投资的重要性,很多投资人从那时开始进入医疗投资领域,更有一些负责医疗的合伙人级别投资人开始流动,人员流动性很大。但启明团队却一直很稳定。
 
  作为启明创投医疗团队的早期成员,胡旭波见证了团队的飞跃成长。“刚开始包括我共两个人,Nisa是我们的风险合伙人,后来转为全职合伙人,然后我们的团队慢慢开始建立,到现在已经有7个成员,今年会增加到共8人。我们在团队建设上花了很多精力,希望启明创投医疗团队的每个成员未来都能成为行业内的顶尖投资人。”
 
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