千山药机50亿豪赌大健康 资金瓶颈待破

就在两周前,千山药机定增融资方案遭证监会严正否决,12亿多的预期募集资金一下子悬而未决,使这家正在高速转型大肆扩张途中的公司资金开始捉襟见肘。

       此前,千山药机通过频繁的对外收购,先后在基因检测、血糖检测以及血压检测等领域进行长线布局。但就在两周前,千山药机定增融资方案遭证监会严正否决,12亿多的预期募集资金一下子悬而未决,使这家正在高速转型大肆扩张途中的公司资金开始捉襟见肘。

 
  千山药机开始疯狂扩张。
 
  8月20日,千山药机公告称,拟在佛山市战略投资50亿元建设医疗器械装备大健康产业基地,并携手佛山科学技术学院合作建设研发中心。
 

千山药机50亿豪赌大健康 资金瓶颈待破
 
  这是千山药机近两年推行转型战略以来最大手笔投资项目。根据规划,千山药机的佛山医疗器械装备大健康产业基地项目用地约600亩,首期生产世界领先水平的可穿戴医疗设备、超导磁共振成像系统、电子计算机断层扫描系统等医疗器械产品,后续分期投入其他医疗器械产品的生产制造。
 
  该基地建设实施后,将成为千山药机在华南地区的核心制造基地,覆盖全国并作为拓展海外的重要出口基地。
 
  此前,该公司通过频繁的对外收购,先后在基因检测、血糖检测以及血压检测等领域进行布局。但就在两周前,千山药机定增融资方案遭证监会否决,12亿多的预期募集资金悬而未决,使这家正在高速转型扩张途中的公司资金开始捉襟见肘。
 
  转型投资加码
 
  从传统业务制药装备机械到新业务医疗器械装备,千山药机只用了一年时间便完成转型。过去一年,千山药机启动对外投资或收购超过五宗。
 
  自去年4月以超过1亿元的资金收购基因测序公司宏灏基因后,千山药机便开启资本运作疯狂模式。去年底,千山药机斥资4.96亿元构建千山医疗器械产业园;此后,该公司又出资5.56亿元收购关联医药包装企业乐福地。此外,该公司旗下的湖南千山医疗器械有限公司还将建设10条生产线,形成年产8亿支一次性无菌真空采血管、8亿支采血针的生产规模,生产产量为年产无菌玻璃真空采血管4亿支、年产无菌塑料真空采血管4亿支、年产采血针8亿支。
 
  完成在基因检测、医药包装、医疗器械三大领域布局后,此后千山药机持续在医疗检测领域加码,先后投资了上海申友、湖南三谊医疗科技有限公司,并入股美国 Glucovation Incorporated 公司,与该公司共同投资成立合资公司。
 
  尽管上述多数投资收购尚未产生明显收益,但千山药机的转型已初见成效。该公司近期刚刚发布的2015年中报显示,报告期内,公司实现营业收入2.24亿元,同比增长21.73%,实现归属于上市公司股东的净利润3721.13万元,同比增长154.4%。
 
  其中,基因检测功不可没。据千山药机董秘金杰曾在业绩会上透露,公司投资的基因检测项目湖南宏灏基因经营逐渐走向规范化、规模化,市场推广顺利开展,该产品目前已进入湖南老干医保、山东医保,并已进入湖南、山东、江西、广东、福建等省50多家医院。报告期内,宏灏基因实现营业收入5207.38万元,净利润2591.36万元,占营业总收入的23.22%。下半年,该公司将继续加强以基因检测项目为核心的“精准医疗”战略建设,预计该板块全年营收占比将超过公司总营收25%。
 
  按照规划,千山药机的医疗器械装备战略主要集中在精准医疗领域。上海申友主营基于荧光定量PCR技术、传统测序及高通[微博]量测序技术的体外诊断试剂的研发、生产销售以及相关检测服务,是在人体相关基因信息基础上开展“个体化医疗”和“个体化保健”。而与美国公司Glucovation合作,主要是开展持续性血糖监测产品的生产、技术开发及在亚洲区域的销售业务。投资控股的湖南三谊医疗,核心产品为腕式智能电子血压计,预期将在今年底在市场推出。
 
  东吴证券洪阳认为,千山药机近期的几次收购不仅是为了补充医疗器械产品线,从加大在血糖、血压慢病领域的可穿戴设备的布局来看,可能为以后介入医疗大数据、慢病管理做准备。
 
  资金捉襟见肘
 
  据估算,转型一年多以来,连续的投资收购共消耗了千山药机约13亿元现金。此外,千山药机还投资6600万元参与成立湖南首家金融租赁公司“长银金租公司”。
 
  而此次与佛山市的战略合作中,千山药机承诺将投资50亿元进行分期建设。此外,千山药机还与佛山科学技术学院开展战略合作,以共同投资、共同建设的方式,在医疗器械、基因生物科技、医疗科技等领域推动产学研合作。
 
  千山药机表示, 目前公司正处在快速发展时期,但现有生产经营场地难以满足企业后续持续、快速增长的需要。此次项目是顺应公司长远发展的需要,是公司向医疗器械转型的重要举措,能为实现公司发展规划打下坚实基础。
 
  但资金初现瓶颈。据千山药机半年报显示,截至今年中期,该公司账上存留货币资金4.08亿元。随着该公司总资产持续快速增长(已经由去年底的17亿元激增到25.5亿元),其可抵押借款规模大增。今年二季度,该公司的总负债由之前的不到7亿元暴增到15.3亿元多,其中大多数为流动负债和短期借款。
 
  公开信息显示,千山药机去年8月份开始筹划非公开增发股票融资,预期募集资金超过12亿元,等待一年,该增发方案却在两周前被证监会否决。若再融资不能成功,千山药机佛山项目投资款项将成难题。
 
  不过数十亿的投资最终还是要依靠资本市场输血。千山药机投资者关系部人士对记者表示,公司会坚持继续筹划增发融资,只是增发方案将根据证监会的要求有所调整。
 
  8月14日,千山药业宣布因筹划定增事项停牌,预计停牌时间不会超过两个月。
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